بازار را بهتر بفهمید،با اطمینان‌تر تصمیم بگیرید.

فروش اختیارخرید

استراتژی ۰1

درآمدی

در این معامله یک اختیار خرید می‌فروشید، بدون این‌که دارایی پایه را برای تحویل داشته باشید. اگر قیمت آرام بماند، پریمیوم دریافتی برای شما می‌ماند؛ اما رشد شدید قیمت می‌تواند زیانی ایجاد کند که سقف نظری ندارد.

فروش اختیارفروش

استراتژی ۰2

درآمدی

اینجا اختیار فروش می‌فروشید و در برابر دریافت پریمیوم، تعهد می‌دهید اگر لازم شد دارایی را در قیمت اعمال بخرید. زمانی معنی دارد که واقعاً مایل باشید دارایی را در آن قیمت بخرید و توان مالی این تعهد را هم داشته باشید.

کاوردکال

استراتژی ۰3

درآمدی

کاوردکال برای کسی است که دارایی پایه را از قبل دارد و حاضر است در ازای دریافت پریمیوم، بخشی از رشد بالاتر از یک قیمت مشخص را واگذار کند. این ساختار افت شدید قیمت دارایی را پوشش کامل نمی‌دهد؛ فقط بهای تمام‌شده را به اندازهٔ پریمیوم پایین می‌آورد.

کاوردکال مصنوعی

استراتژی ۰4

درآمدی

کاوردکال مصنوعیِ این صفحه دو تاریخ دارد: کال خریداری‌شده و پوت فروخته‌شده با اعمال و سررسید نزدیک‌تر یکسان، ابتدا مواجههٔ خرید مصنوعی می‌سازند. کال فروخته‌شده سررسید دورتری دارد. پس از اعمال یا تسویهٔ پایه‌های اول و ایجاد دارایی پایه، موقعیت تا سررسید دوم مثل کاوردکال عادی ادامه پیدا می‌کند.

اسپرد صعودی با اختیارخرید

استراتژی ۰5

صعودی

اگر رشد قیمت را محتمل می‌دانید اما دنبال جهش نامحدود نیستید، یک کال می‌خرید و با فروش کالِ گران‌تر، بخشی از هزینه را جبران می‌کنید. در عوضِ هزینهٔ کمتر، سقف سودتان هم از قبل مشخص می‌شود.

اسپرد نزولی با اختیارخرید

استراتژی ۰6

نزولی

در این ساختار از فروش یک کال پریمیوم می‌گیرید و با خرید کالِ بالاتر، ریسک رشد قیمت را محدود می‌کنید. ایدهٔ اصلی این است که قیمت تا سررسید زیر اعمالِ کال فروخته‌شده بماند یا رشد زیادی نکند.

اسپرد نزولی با اختیارفروش

استراتژی ۰7

نزولی

برای انتظار افتِ کنترل‌شده طراحی شده است: یک پوت با اعمال بالاتر می‌خرید و با فروش پوتِ پایین‌تر، هزینهٔ خرید را کمتر می‌کنید. اگر افت خیلی شدید هم رخ دهد، سود پس از اعمال پایین‌تر دیگر بیشتر نمی‌شود.

اسپرد صعودی با اختیارفروش

استراتژی ۰8

صعودی

اینجا با فروش پوتِ بالاتر پریمیوم می‌گیرید و با خرید پوتِ پایین‌تر، بدترین زیان را سقف‌دار می‌کنید. مناسب زمانی است که انتظار دارید قیمت افت معناداری نکند؛ نه این‌که فقط به‌خاطر پریمیوم وارد معامله شوید.

خرید استردل

استراتژی ۰9

نوسانی

استردل خرید یعنی هم‌زمان یک کال و یک پوت با اعمال یکسان می‌خرید. جهت حرکت مهم نیست، اما اندازهٔ حرکت مهم است: قیمت باید آن‌قدر بالا یا پایین برود که هزینهٔ هر دو قرارداد را جبران کند.

فروش استردل

استراتژی 10

درآمدی

استردل فروش از فروش هم‌زمان کال و پوت با اعمال یکسان ساخته می‌شود. اگر قیمت نزدیک همان اعمال بماند، پریمیوم‌ها سود هستند؛ ولی یک حرکت بزرگ در هر سمت می‌تواند ریسک بسیار سنگینی بسازد.

خرید استرنگل

استراتژی 11

نوسانی

استرنگل خرید نسخهٔ کم‌هزینه‌ترِ استردل خرید است: کال و پوت را با اعمال‌های جدا می‌خرید. هزینهٔ ورود کمتر است، اما قیمت برای رسیدن به سود باید حرکت بزرگ‌تری نسبت به استردل داشته باشد.

فروش استرنگل

استراتژی 12

درآمدی

استرنگل فروش با فروش یک کال دورتر و یک پوت دورتر ساخته می‌شود. محدودهٔ سود آن از استردل فروش بازتر است، اما ریسک حرکت شدید ـ به‌خصوص در سمت رشد قیمت ـ همچنان بسیار جدی است.

خرید باترفلای با اختیارخرید

استراتژی 13

خنثی

باترفلای کال یک معامله با هدف قیمتی دقیق است، نه صرفاً یک معاملهٔ کم‌نوسان. اگر قیمت در سررسید نزدیک اعمال میانی بنشیند بیشترین سود را می‌گیرید؛ دورشدن زیاد از آن ناحیه سود را کم می‌کند.

خرید باترفلای با اختیارفروش

استراتژی 14

خنثی

باترفلای پوت از نظر نتیجهٔ سررسید همان ایدهٔ باترفلای کال را دنبال می‌کند: سود محدود در حوالی یک قیمت هدف و زیان محدود بیرون از آن. تفاوت در نوع قراردادهاست، نه در منطق اقتصادی نمودار.

کانورژن

استراتژی 15

آربیتراژ

کانورژن یک معاملهٔ جهت‌دار نیست؛ هدفش استفاده از اختلاف قیمت میان دارایی پایه، کال و پوتِ هم‌اعمال است. قبل از هر تصمیم باید سه سفارش، کارمزد، نقدشوندگی و قواعد تسویه را با قیمت‌های واقعیِ خرید و فروش بررسی کنید.

کولار

استراتژی 16

محافظتی

کولار برای نگهداری دارایی همراه با بیمهٔ نزولی است: پوت می‌خرید تا کف قیمت بسازید و کال می‌فروشید تا بخشی از هزینهٔ بیمه را تأمین کنید. در مقابل، سود شما بالاتر از اعمال کال محدود می‌شود.

خرید گاتس

استراتژی 17

نوسانی

گاتس خرید یک موقعیت نوسانی با دو اختیارِ در سود است؛ بنابراین از ابتدا گران‌تر از بسیاری از ساختارهای نوسانی تمام می‌شود. برای جبران هزینه، قیمت باید تا سررسید حرکت بزرگی در یکی از دو جهت داشته باشد.

فروش گاتس

استراتژی 18

درآمدی

گاتس فروش از فروش کال و پوتِ در سود ساخته می‌شود و معمولاً پریمیوم بالایی می‌دهد. این پریمیوم رایگان نیست: معامله به پایش نزدیک، وجه تضمین کافی و برنامهٔ خروج نیاز دارد؛ زیرا حرکت شدید قیمت در هر جهت خطرساز است.